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近日，中國聯(lián)通發(fā)布公告，擬分拆所屬子公司聯(lián)通智網(wǎng)科技股份有限公司至上交所科創(chuàng)板上市。
公告稱，本次發(fā)行股數(shù)占智網(wǎng)科技發(fā)行后總股本的比例不低于25%，本次發(fā)行不存在智網(wǎng)科技股東公開發(fā)售股票的情形。分拆完成后，中國聯(lián)通仍然是智網(wǎng)科技的間接控股股東，國務(wù)院國資委仍為公司實(shí)際控制人。
中國聯(lián)通認(rèn)為，本次拆分后，智網(wǎng)科技將實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，股權(quán)運(yùn)作方式和融資渠道將得到進(jìn)一步豐富與拓寬，有利于智網(wǎng)科技實(shí)現(xiàn)當(dāng)前及長遠(yuǎn)階段的高質(zhì)量發(fā)展，也有利于智網(wǎng)科技基于現(xiàn)有市場領(lǐng)先地位進(jìn)一步整合車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，為行業(yè)發(fā)展和自身進(jìn)一步做大做強(qiáng)奠定基礎(chǔ)。
早于2021年8月，中國聯(lián)通公司董事會已在考慮分拆智網(wǎng)科技至A股上市，并審議通過了有關(guān)分拆預(yù)案；去年11月，智網(wǎng)科技向北京證監(jiān)局提交了上市輔導(dǎo)申請并獲得正式受理。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，智網(wǎng)科技分拆上市，體現(xiàn)了中國聯(lián)通“混改”的一貫思路，也是電信運(yùn)營企業(yè)探索多元化發(fā)展的路徑之一。
擬分拆智網(wǎng)科技至科創(chuàng)板上市
據(jù)官方介紹，智網(wǎng)科技成立于2015年，是一家車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，主要布局智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智能交通兩大領(lǐng)域。
公司專注于車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)分為三大板塊：車聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接、車聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營及創(chuàng)新應(yīng)用，提供車聯(lián)網(wǎng)全生命周期智能連接產(chǎn)品及智能運(yùn)營專業(yè)化服務(wù)，以及基于5G、MEC、C-V2X等新一代信息技術(shù)的智慧交通車路協(xié)同、車隊(duì)管理及智能座艙等智能應(yīng)用。
據(jù)悉，公司已與眾多汽車廠商、Tier1、硬件軟件等行業(yè)頭部企業(yè)達(dá)成合作。其未來發(fā)展目標(biāo)是將智能網(wǎng)聯(lián)汽車落地于細(xì)分場景，成為汽車智能網(wǎng)聯(lián)升級的賦能者與領(lǐng)跑者。
目前，中國聯(lián)通間接控股子公司聯(lián)通紅籌公司之全資附屬公司聯(lián)通運(yùn)營公司直接持有智網(wǎng)科技68.88%的股份，聯(lián)通運(yùn)營公司通過其全資子公司聯(lián)通創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司間接持有智網(wǎng)科技0.33%的股份，聯(lián)通運(yùn)營公司為智網(wǎng)科技控股股東。而國務(wù)院國資委為中國聯(lián)通的實(shí)際控制人，亦為智網(wǎng)科技的實(shí)際控制人。
公司股權(quán)架構(gòu)
2019年，智網(wǎng)科技完成了混合所有制改革，從股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看出，公司引入了包括一汽、東風(fēng)汽車、廣汽等在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者。
業(yè)績方面，智網(wǎng)科技在2020年至2022年期間，分別實(shí)現(xiàn)營收4.37億元、5.74億元、8.09億元，凈利潤為0.75億元、1.17億元、1億元。
央企分拆上市趨熱
近年來，我國A股公司在境內(nèi)分拆子公司上市獲得了政策支持。
2019年，上交所明確表示，允許符合條件的企業(yè)分拆其子公司至科創(chuàng)板上市。同年12月，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》，正式允許A股公司進(jìn)行“A拆A”的相關(guān)操作。
2022年，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆規(guī)則(試行)》，整合了境內(nèi)外分拆上市規(guī)則，統(tǒng)一和完善境內(nèi)外監(jiān)管要求。
對于央企子公司分拆上市，2022年12月，上交所制定完成新一輪《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動計(jì)劃》，表示要“服務(wù)助推央企進(jìn)行專業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開展央企專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動打造一批旗艦型央企上市公司”。
在此背景下，央企對旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行整合、分拆的意愿將更加強(qiáng)烈，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)分拆與剝離，做強(qiáng)做優(yōu)做大中央企業(yè)、提升央企核心競爭力。
從2022年以來公布的20家央企以及地方國企分拆上市案例看，被分拆的企業(yè)多數(shù)處于半導(dǎo)體制造、新能源新材料、智能制造、電氣設(shè)備制造等領(lǐng)域，而70%的被分拆企業(yè)選擇在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市，包括中國鐵建、中國電科旗下?？低暤取?br />
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司分拆子公司上市，有利于公司該領(lǐng)域業(yè)務(wù)獲得更高的估值溢價(jià)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值重估，推動國有資本做強(qiáng)做大，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值，受到央、國企青睞。
此外，通過分拆上市，子公司得以與資本市場直接對接，打通直接融資渠道，通過IPO、增發(fā)等手段，為企業(yè)發(fā)展募集資金，改善子公司自有資金不足的情況，并且能夠有效地降低資金成本，為子公司后續(xù)發(fā)展提供充足的資金保障。
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